ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ КАК УСОВЕРШЕНСТВОВАННЫЙ МЕТОД МАНИПУЛЯЦИИ

Рейтинг самых лучших платформ для бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место на рынке! Лидер независимого рейтинга. Самая удобная платформа для новичков.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Проверенный временем брокер!

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ КАК УСОВЕРШЕНСТВОВАННЫЙ МЕТОД МАНИПУЛЯЦИИ

Главная » Блог о трейдинге » Манипуляции на фондовой бирже. Рабочие техники крупных трейдеров

Манипуляции на фондовой бирже. Рабочие техники крупных трейдеров

Фондовая биржа – далеко не спокойные и безопасные воды, ведь помимо обычных мелких трейдеров и инвесторов, сравнимых с планктоном, здесь есть и акулы рынка – крупные хедж-фонды и маркет-мейкеры, которые для достижения своих финансовых целей не брезгуют манипуляциями и беспощадно поглощают капиталы мелких спекулянтов. Как они это делают? Сейчас мы заглянем за кулисы рынка и рассмотрим самые популярные техники манипуляций, которые применяет крупняк.

Фондовая биржа изнутри: арсенал биржевых монстров

Главная цель каждого, кто приходит на рынок – заработать. Что же касается биржевых монстров, они готовы добиваться этой цели любой ценой, и они почти всегда в этом успешны. Почему? Во-первых, у них есть ресурсы. Причём этих ресурсов достаточно, чтобы глобально влиять на рынок ценных бумаг. К примеру, крупные хедж-фонды обладают достаточным капиталом, чтобы полностью выкупить с рынка определённую бумагу. Во-вторых, у них есть техническое оснащение, которое позволяет проводить эффективную алгоритмическую торговлю и реализовывать прибыльные арбитражные стратегии. В-третьих, в хеджевых фондах работают профессиональные трейдеры, прекрасно знакомые, как с особенностями рынка, так и с психологией толпы, что очень удобно для манипулирования.

Чтобы добиться своих целей, монстры используют два способа. Первый – это фальсификация новостей. Например, они могут устроить в СМИ вброс слухов о какой-то компании, чьи акции представляют для монстра интерес. И хотя этот метод незаконен, крупняк не прочь периодически идти на такой риск, если это сулит большую прибыль. Впрочем, инсайд, который порой применяют крупные игроки, тоже незаконен, но это редко останавливает биржевых монстров.

Второй излюбленный способ получения прибыли для монстров рынка – это технические манипуляции. Техническими они называются, поскольку напрямую связаны с техническим анализом, который применяет большинство игроков на рынке. Суть в том, что монстры задействуют большие денежные средства, чтобы заставить цену акций двигаться в нужную им сторону. Например, они могут выбрасывать на рынок большой пакет бумаг, чтобы его обвалить, либо, наоборот, выкупать все имеющиеся в обращении акции, чтобы поднять их стоимость. Для технических манипуляций у крупных игроков есть целые стратегии, основанные, главным образом, на психологии толпы.

«Удержание высоты»

Так называют стратегию, когда крупный игрок длительное время удерживает за собой какую-то психологически значимую зону, например, уровень поддержки или сопротивления. Если монстру нужно, чтобы цена двинулась вверх, он ставит крупный ордер на покупку на этом уровне, а если вниз – то на продажу. Суть манипуляции в том, что эти заявки постоянно отображаются в биржевом стакане и «мозолят» глаз мелким трейдерам, побуждая их двигаться к этой отметке. Таким образом, сила монстра увеличивается за счёт веса суммарного капитала планктона, что и толкает цену в нужном ему направлении.

Примечательно, что для пущего эффекта используются суммы, кратные 5 в четвёртом знаке числа: 1500, 1510 и т. д. Чем больше нулей на конце – тем значимее уровень, и тем больше соблазн у мелких трейдеров его преодолеть.

«Перевёртыш»

Эта стратегия нацелена на то, чтобы обмануть и запутать основную массу биржевых участников. Эту стратегию хедж-фонды используют, чтобы выгодно закупиться акциями по минимальным ценам. Чтобы реализовать стратегию, монстры выставляют ближайшие заявки в биржевом стакане на продажу и на покупку, но на продажу с объёмами куда меньшими, чем на покупку. В то же время, они ставят условные заявки на продажу, но с объёмами, куда крупнее. Соль в том, что эти заявки играют роль подводной части айсберга – в биржевом стакане их не видно. Что это даёт?

Типичный мелкий спекулянт смотрит в биржевой стакан, и видит много заявок на покупку акций с большими объёмами и мало с малыми объёмами на продажу. Он делает простой вывод – надо покупать, потому что все покупают, и значит, цена будет расти. Но цена не растёт – якорем ей служат крупные скрытые ордера на продажу акций, так что цена даже падает. В итоге, те спекулянты, что только что покупали, начинают активно продавать купленные акции, боясь дальнейшего падения цены.

В чём плюс такой ситуации для монстров? Из-за массовой паники и продажи акций, они быстро выкупают всё, что продали обратно, плюс добирают позиции за счёт того, что только что продал планктон, и всё по низким ценам.

«Водосброс»

Интересная стратегия, которая позволяет хедж-фондам и получить прибыль, и в нужный момент двинуть цену в выгодном им направлении. Суть метода в том, что монстры очень аккуратно, долго и почти незаметно маленькими порциями скупают определённые акции, а когда их цена возрастает, резко сбрасывают их на рынок в полном объёме. Такой сброс вызывает обвал цены, а хедж-фонд добивается того, что запланировал, и получает прибыль от продажи подорожавших акций.

«Прокол»

Эта стратегия позволяет акулам добиться сразу двух целей. Как это происходит? Крупный игрок провоцирует резкое и сильное движение цены (на 15% и более) в выгодную ему сторону, а потом быстро возвращает стоимость на прежний уровень. Таким образом, во-первых, с рынка вытряхиваются мелкие спекулянты (кто по стоп-лоссу, кто по маржин коллу), а во-вторых, те, кто остался, уже понимают, куда, скорее всего, двинется цена. Следовательно, невидимой рукой монстра с помощью прокола мелкие трейдеры направляются в нужную ему сторону.

«Впереди паровоза»

Эта манипуляционная стратегия используется крупными игроками, когда им нужно остановить движение цены в определённую сторону, либо хорошо его притормозить. Если брать для примера растущий рынок, то крупные игроки выкупают все заявки на продажу акции до определённого уровня, а потом резко выставляют крупную заявку на продажу. В результате, рост цены останавливается, потому что у мелких трейдеров недостаточно средств, чтобы удовлетворить эту заявку. По подобному принципу крупняк действует и на падающем рынке.

«Стиральная доска»

Действующая стратегия, чтобы вытряхнуть спекулянтов из рынка, либо чтобы обвалить цену на актив. Крупные игроки провоцируют серию резких скачков цены вверх-вниз, из-за чего мелкие спекулянты либо сами уходят с рынка до более спокойных времён, либо вытряхиваются по стопам. Заработать на таких скачках почти нереально, поскольку хедж-фонды отслеживают активность, и если после падения цены находятся желающие купить акцию (в надежде на рост), они обваливают цену ещё ниже, вынося с рынка и оставшихся смельчаков.

«Противоход»

Одна из популярнейших стратегий очень крупных хедж-фондов. Её принцип довольно прост: покупать, когда все продают, и продавать, когда все покупают. Чтобы реализовать эту стратегию, хедж-фонды контролируют сразу два рынка – основой, и зависящий от него. Яркий пример – рынок нефти и фондовый рынок. На низких уровнях рынка акций монстры начинают поднимать цены на нефть, и на фоне роста цен на нефть обваливают фондовый рынок, дёшево продавая имеющиеся бумаги.

Видя рост цен на нефть, мелкие спекулянты закономерно предполагают, что начнёт расти и рынок акций, и закупаются бумагами. Но как только они это делают, монстры обваливают цены на нефть. Спохватившись, планктон начинает продавать купленные акции, чтобы минимизировать убытки, а крупняк закупается и цена снова идёт в рост. Совсем сбитые с толку мелкие трейдеры не понимают, почему рынок акций растёт на фоне падающей нефти и, предполагая новое движение вниз, входят в шорт. Но падения не происходит, потому что оно не выгодно монстрам. Напротив, спустя некоторое время начинает расти и нефть, и тогда мелкие спекулянты решают закупиться уже сильно переоценённой бумагой, надеясь, что рынок отыграет подъём нефти. Но этого снова не происходит. В результате, крупные игроки несколько раз подряд обманывают мелких инвесторов и наживаются за счёт их убытков.

Итак, в нашей статье мы рассмотрели всего семь стратегий манипуляции крупных игроков. На деле их гораздо больше. Прочитав о них, обычный трейдер может подумать «какой смысл тягаться с такими сильными и умными соперниками, и есть ли вообще шанс заработать?»

На самом деле, такой шанс есть, но только при одном условии – если трейдер не следует за толпой. Как этому научиться? Помогут методики технического анализа, в основе которых анализ спредов и объёмов (VSA, побарный анализ) Освоить эти методики и научиться использовать их на практике можно в Школе трейдинга Александра Пурнова.

А узнать больше о том, как устроена фондовая биржа, и как выжить на ней новичку Вы сможете, читая наши статьи. Подпишитесь, чтобы ничего не пропустить.

Манипулирование финансовой отчетностью – схемы и способы выявления

Основные мотивы искажения финансовой отчетности

Один из мотивов – необходимость соблюдать условия или ограничения по договорам с третьими лицами. Например, для многих компаний искусственное завышение активов – это способ формально соблюдать условия кредитных соглашений (стоимости залогового имущества или установленные заемщиком критерии предоставления или продления кредитов).

Очевидный мотив – повлиять на решение инвестора, «приукрашивая» финансовые результаты или скрывая реальное финансовое положение компании. В крупных холдингах, в роли инвестора может выступать материнская компания, распределяющая финансовые средства и устанавливающая приоритеты развития группы.

Манипулирование – это необязательно завышение показателей (стоимости активов, прибыльности), но и наоборот. В случае сговора сотрудника компании о получении неофициальной комиссии от «потенциальных инвесторов», планирующих недружественное поглощение или даже криминальное банкротство, целью манипулирования будет скорее занижение реальной стоимости активов компании. В данном примере наблюдается сразу два типа корпоративного мошенничества (манипулирование показателями финансовой отчетности и коррупция). А в некоторых случаях сценарий развивается по еще более сложному сюжету и может сопровождаться сговором с конкурентами, нарушением информационной безопасности и т.д.).

Мотивом для манипулирования может быть также стремление соответствовать критериям (нормативам, стандартам, показателям эффективности) регулирующих или контролирующих организаций, таких как Центральный Банк для банков или материнская компания для компаний группы, составляющей финансовую отчетность по МСФО.

Не исключена возможность совершения подобного рода нарушений под давлением личных обстоятельств сотрудников, ответственных за процесс составления финансовой отчетности. Например, искажение показателей прибыльности может быть вызвано заинтересованностью сотрудников и менеджмента, так как получение бонусов (комиссий) зависит от финансовых результатов компании.

Помимо мошеннических действий, наносящих ущерб компании, различают также «позитивное манипулирование» — оптимизация без нарушения норм законодательства. Пример: оптимизация (снижение) налогов с помощью занижения выручки с использованием законодательных дыр.

Каковы бы ни были мотивы, фактором реального воплощения в жизнь мошеннических действий являетсявозможность совершить то или иное действие в силу отсутствия контроля или преград. Именно поэтому, в последние годы, финансовое сообщество и менеджмент компаний более серьезно стали относиться к вопросам снижения рисков мошенничества, классификации мошеннических действий, системам мониторинга и тестирования операционной среды компании, системам обеспечения информационной безопасности.

Каким образом искажается финансовая отчетность

Способов манипулирования – великое множество в зависимости от целей, мотивов и объекта. Объектом могут служить:

  • Показатели финансовой отчетности (выручка, чистая прибыль, совокупные активы и т.д)
  • Система формирования и обработки бухгалтерской (учетной) информации, включая первичные данные, настройки информационной бухгалтерской системы.
  • Операционное окружение (несовершенство бизнес-процессов) и система внутреннего контроля.

Преднамеренное вмешательство во вторую и третью группу объектов запускает автоматически механизм искажения первой группы — финансовых показателей отчетности. Именно такими являются сложные сценарии мошенничества, упомянутые выше.

Мошенник использует финансовую (учетную) систему как инструмент для достижения желаемых результатов. Например, изменение настроек бухгалтерской системы, регулирующих оценки или представляющие собой алгоритмы расчетов финансовых показателей (настройка справочных цен; ставок амортизации; метода списания товаров, подхода к формированию резерва) или фальсификация бухгалтерской информации в системе (фиктивные операции, удаление важной информации и др.).

По сути, воздействие на объекты первой группы может представлять собой два вида манипулирования: «приукрашивание» (или «вуалирование») отдельных показателей для внешнего пользователя без влияния на общий результат. Второй тип, более вредоносный, умышленная фальсификация результатов и искажение информации о реальном финансовом положении компании, представляющей отчетность. Оба способа, тем не менее, способны привести пользователя финансовой отчетности к принятию неверного решения.

Наиболее распространены следующие приемы «вуалирования»:

  • сворачивание активов и обязательств. Например, дебиторской и кредиторской задолженности. При сворачивании задолженности по различным контрагентам или различным договорам с одним контрагентом, у пользователя отчетности может сформироваться неверное мнение по поводу сумм и срочности погашения активов (обязательств). К данному виду относится также неправомерное свертывание (сальдирование) остатков по статьям прочих дебиторов и прочих кредиторов и, как следствие, сокращение суммы обязательств, а значит, увеличение доли собственного капитала в составе совокупных пассивов, т.е. ретуширование реального соотношения имущества предприятия и его задолженности.
  • дробление статей, с целью последующего объединения с другими статьями отчетности.
  • объединение разнородных сумм в одной статье отчетности.
  • манипулирование показателями по сегментам финансовой отчетности
  • представление действительных обязательств в качестве условных, и, наоборот, в зависимости от поставленных целей.

Искажение финансовых показателей может осуществляться также путем фальсификации ручных проводок в момент трансформирования данных РСБУ и подготовки финальной финансовой отчетности по МСФО (так называемый «процесс закрытия отчетного периода»). Однако в данном случае факт манипулирования будет локализован за пределами системы, формирующей исходную бухгалтерскую информацию.

Взаимосвязь первой группы объектов с третьей группой (операционным окружением, несовершенством бизнес-процессов) можно проиллюстрировать примером расчетов с использованием компаний-однодневок (широко применяемых для манипулирования показателями выручки и расходов). Фальсификация бухгалтерских данных (без надлежащего документирования) проще всего может быть выявлена на операционном уровне функционирования компании, где есть возможность подтверждения фактов, отраженных в документации. Расчет мошенника на то, что контроль над процессом недостаточен и внешние пользователи информации (документов) не будут «углубляться» в детали (проверку контрагентов, подтверждение справедливых цен товаров и услуг, и т.д.), в большинстве случаев оправдывается.

Основные схемы и «сигналы опасности» («red flags»)

Потенциально возможно искажение любого показателя финансовой отчетности. Согласно классификации Ассоциации сертифицированных экспертов по мошенничеству (ACFE), были названы следующие основные схемы искажения финансовой отчетности и «сигналы опасности»:

1. Завышение выручки путем:

  • отражения выручки (без учета скидок, налогов и прочих необходимых вычетов)
  • применения агентских схем (манипулирование с помощью компаний группы, комиссионеров и прочих агентов) — распространение получили схемы, при которых понесенные расходы не отражаются в бухгалтерском учете.

Например, для того чтобы осуществить такую операцию, не выходя за рамки действующих бухгалтерских стандартов, компании стремятся отражать доходы в собственном бухгалтерском учете, а часть расходов производить за счет подконтрольных им компаний.

  • отражения выручки от фиктивных продаж
  • отражения будущих продаж в текущем периоде. В соответствии с принципом начисления, выручка и расходы, связанные с ее получением, должны признаваться в одном и том же отчетном периоде. Однако на границе отчетных периодов компании нередко нарушают этот принцип: например, выручка признается в декабре, а расходы, связанные с ее получением, — в январе следующего года.
  • оформления продажи с условием. При заключении сделки с условием, выручка от продажи товаров признается, несмотря на то, что договор содержит существенную неопределенность в отношении перехода прав собственности и получения выгод. Примером такой сделки может быть продажа товаров с правом обратного выкупа в течение определенного времени. По своей экономической сути данные сделки должны классифицироваться не как реализация, а как денежная ссуда под залог товара.

Сигналы опасности:

– увеличение выручки без соответствующего увеличения денежных поступлений, в особенности по прошествии длительного времени;
– объемные необычные или очень сложные транзакции, в особенности, совершаемые в даты, близкие к периоду финансового закрытия
– необъяснимое увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности в днях;
– значительный рост выручки по сравнению с компаниями-конкурентами, функционирующими в идентичной сфере бизнеса

2. Занижение расходов, и, соответственно, увеличение операционной и чистой прибыли путем:

  • отражение расходов, формирующих себестоимость реализации товаров (услуг) в качестве вне-реализационных расходов и, таким образом, занизить негативный эффект данного расхода на валовую прибыль;
  • некорректная капитализация расходов путем отражения их на балансе в качестве активов. Например, могут капитализироваться проценты по заемным средствам, привлеченным не для покупки основных средств, а для покрытия оборотного капитала.
  • расходы (обязательства) не были отражены вообще, либо показаны в неверном периоде.

Сигналы опасности:

– необычное увеличение прибыли (в частности, если сравнивать с сопоставимыми компаниями отрасли);
– значительное необъяснимое увеличение стоимости основных средств;
– получение отрицательных операционных денежных потоков, в то время как в целом в отчетности отражена прибыль и рост прибыльности
– несопоставимые с аналогами в отрасли уровни резервов по возвратам, гарантийным обязательствам, и.т.д

3. Некорректная оценка активов или обязательств

Например, завышение актива и занижение обязательств позволяют искусственно увеличить размер прибыли, и, следовательно, завысить величину собственного капитала, и наоборот, занижение актива и завышение обязательств искусственно занижают прибыль, а в некоторых случаях показывают фиктивный убыток.

  • манипулирование резервами, включая их некорректное использование
  • изменение оценочных данных (сроков полезного использования)
  • отражение активов, которые необходимо списать. Например, неликвидных или просроченных товаров, просроченной дебиторской задолженности и т.д.
  • манипулирование с оценкой справедливой стоимости активов (например, основных средств).

Сигналы опасности:

– получение отрицательных операционных денежных потоков, в то время как в целом в отчетности отражена прибыль и рост прибыльности
– значительное снижение спроса потребителей и общее ухудшение конкурентной позиции компании в отрасли
– основой для определения стоимости активов, доходов и расходов являются субъективные суждения или очень сложные обоснования.

4. Другие общеизвестные области для манипулирования:

  • некорректное раскрытие информации об обязательствах (например, гарантийных или условных)
  • некорректное раскрытие информации о связанных сторонах
  • проведение и отражение сложных транзакций с использованием

– структурного финансирования
– инвестиционных схем или реорганизаций
– компаний, организованных для специальных целей (так называемые SPE – “special purpose entities” или “vehicle entities”) и находящихся под контролем группы,
– вне-балансовых операций,
– «сомнительных» контрагентов

  • завышение обязательств во время позитивного развития или использование «сохраненного разрыва» в будущем для покрытия снижающейся выручки
  • сокрытие информации о событиях, происшедших после отчетной даты
  • манипулирование правилами бухгалтерского учета

Сигналы опасности:

– доминирование менеджмента, отсутствие независимого контроля над принятием решений
– реальная сущность операций значительно отличается от бухгалтерской формы или налоговых результатов
– наличие значительного объема операций со связанными сторонами
– большие объемы операций (например, банковских) совершаются с дочерними структурами, находящимися в оффшорных зонах без четкого экономического обоснования
– операций с сомнительными контрагентами
– множество пояснений к учетной политике, обосновывающих применение методов и оценок
– известная история нарушений законодательства (например, регулирующего обращение ценных бумаг на рынке) со стороны компании, скандалы, связанные с вовлечением компании в корпоративное мошенничество

Как выявить искажение?

Для выявления мошеннических действий на операционном уровне и на уровне формирования учетной информации наиболее действенным является построение эффективной системы контролей и постоянный мониторинг операционной среды компании, то есть профилактика.

А на уровне обнаружения, как показывает статистика выявления случаев мошенничества, наиболее эффективным методом раскрытия махинаций с финансовой отчетностью является проверка так называемых аналитических симптомов событий, выходящих за рамки нормальной практики.

При этом необходимо разделять два объекта анализа:
– непосредственно финансовую отчетность
– нефинансовую информацию, позволяющую сделать вывод о нарушении.

В первом случае, результате анализа финансовой информации могут быть идентифицированы такие аналитические симптомы как:

    • значительное необоснованное отклонение финансовых показателей в сравнении с предыдущим периодом или другими сопоставимыми данными;
    • несопоставимое увеличение доходов при уменьшении материально-производственных запасов;
    • увеличение доходов при уменьшении количества денежных поступлений;
    • увеличение запасов при уменьшении кредиторской задолженности;
    • увеличение числа продаж при увеличении цены за единицу продукции;
    • излишние закупки

Если целью анализа показателей является выявление симптомов, странных взаимосвязей и необычных корреляций показателей отчетности, то важно перед началом проведения такого анализа установить критерии, отклонения от которых будут считаться аномальными, учитывая специфику компании.

В зависимости от целей и установленных критериев, можно выделить следующие типы аналитических процедур:

  • Вертикальный (корреляционный) анализ, позволяющий анализировать изменения удельного веса отдельной статьи отчетности в обобщающем показателе (например, в активах) и сопоставлять структурные изменения баланса, отчета о прибылях и убытках, отчетов о движении денежных средств и изменении капитала по сравнению с предыдущими периодами или другими релевантными сопоставимыми данными.
  • Горизонтальный анализ – это анализ тенденции, анализ отклонений величины отдельной статьи по сравнению с предыдущим периодом.
  • Финансовый анализ показателей или коэффициентов (оборачиваемости, показателей ликвидности, финансового рычага).

Возможно также сочетание всех методов сравнительного анализа, для получения подтверждений необычности фактов или событий. Приведем примеры аналитических симптомов и способов выявления манипуляций для четырех основных схем (см. описание выше):

Завышение выручки (фиктивные продажи)

В учете отражены фиктивные продажи

Пример (компания «Альфа»)

Компания «Альфа» заключала договоры по продаже товаров с подставными лицами. Выручка была отражена в финансовом отчете, однако реального перемещения товаров и денежных средств не происходило.

  • При значительном росте выручки по сравнению с предыдущим периодом, сокращаются реальные денежные поступления (отражаемые в отчете о движении денежных средств по строчке «Поступления от продаж»).
  • Увеличивается срок оборачиваемости дебиторской задолженности.
  • Фиктивная дебиторская задолженность чаще всего признается ближе к концу отчетного периода, поскольку отражение непогашенной дебиторской задолженности в бухгалтерском балансе в течение более длительного времени может привести к необходимости списания дебиторской задолженности или созданию резерва по сомнительным долгам.
  • Горизонтальный анализ (анализ тренда): необычные тенденции. Так, рост выручки компании Альфа (см. фрагмент отчета о прибылях и убытках в табл. 2) на 25% в сочетании с одновременным ростом дебиторской задолженности на 69% (см. фрагмент баланса в табл. 1)может быть сигналом сфабрикованных данных о выручке.
  • Вертикальный анализ (анализ структуры): нелогичная структура. Как показывает фрагмент отчета компании «Альфа» (табл. 2), валовая прибыль в структуре выручки от продаж увеличилась с 17% в 2ХХ8 до 30% в 2ХХ9. Если подобное увеличение не объясняется объективными факторами (увеличение производственных мощностей, сокращение издержек и др.), то очевидно искусственное завышение выручки. В данном случае, необходимо учитывать отраслевые показатели по валовой прибыли и темпы роста данного показателя в год по отрасли.
  • Важную роль в идентификации искусственного завышения выручки играет анализ нефинансовой информации (проверка контрагентов, подтверждение факта продажи товара и.т.д).

Таблица 1. Фрагмент баланса компании Альфа

Вертикальный анализ Горизонтальный анализ
Активы 2ХХ8 2ХХ9 изменение
Оборотные активы
Денежные средства 50 000 16% 15 000 3% (35 000) -70%
Торговая дебиторская задолженность 130 000 41% 220 000 50% 90 000 69%
Запасы 70 000 22% 135 000 32% 65 000 93%
Внеоборотные активы
Основные средства 70 000 22% 71 000 17% 1 000 1%
Всего активы 320 000 100% 421 000 100% 101 000 32%

Таблица 2. Фрагмент отчета о прибылях и убытках компании Альфа

Рейтинг честных брокеров бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место на рынке! Лидер независимого рейтинга. Самая удобная платформа для новичков.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Проверенный временем брокер!

Вертикальный анализ Горизонтальный анализ
2ХХ8 2ХХ9 изменение
Выручка от продаж 240 000 100% 300 000 100% 60 000 25%
Себестоимость реализации 200 000 83% 210 000 70% 10 000 5%
Валовая прибыль 40 000 17% 90 000 30% 50 000 125%
Схема манипулирования Увеличение чистой прибыли происходит за счет отражения расходов в неверном периоде.
Пример (агрофирма Подсолнух) Чтобы сгладить сезонные убытки от неурожая, в отчетности компании были сторнированы расходы на амортизацию основных средств(см. Таб.3). Расходы были вновь начислены в первый день следующего периода.
Аналитические симптомы Необычные колебания ежемесячного начисления амортизационных расходов
Способы обнаружения
  • Горизонтальный анализ (анализ тренда): необычные тенденции. Таблица 3 показывает динамику начисления амортизационных расходов помесячно. Результатом операции сторно стало сокращение расходов в июне на 50%, а в июле данные вновь отражены на уровне января.
  • Вертикальный анализ (анализ структуры): нелогичная структура. Сопоставление структуры в марте, июне и июле выявляет сокращение доли накопленной амортизации по отношению к первоначальной стоимости основных средств (см. Таб. 4). Выявленная корреляция – нелогична и требует дополнительного исследования.

Таблица 3. Расшифровка расходов агрофирмы «Подсолнух»

Статья расходов Январь Март Июнь Июль
Горизонтальный анализ
Расходы на оплату труда 20 000 20 000 0% 20 000 0% 20 000 0%
Начисленная амортизация 10 000 10 000 0% 5 000 -50% 10 000 100%
Аренда офиса 500 500 0% 500 0% 500 0%
Прочие расходы 1 000 900 -10% 1 100 22% 1 000 -9%
Итого административные расходы 31 500 31 400 0% 16 600 -47% 31 500 90%

Таблица 4. Фрагмент баланса агрофирмы «Подсолнух»

1.01.2ХХ9 1.04.2ХХ9 30.06.2ХХ9 1.07.2ХХ9
Первоначальная стоимость ОС 80 000 100% 82 000 100% 85 000 100% 85 000 100%
Накопленная амортизация 10 000 13% 10 500 13% 5 500 6% 11 000 13%

Завышение/занижение расходов путем завышения/занижения цены товара (услуги)

Увеличение/уменьшение чистой прибыли происходит за счет занижения расходов (применения заниженных цен).

Пример (фирма «Логист»)

  1. Занижение стоимости транспортных услуг за счет применения некорректного транспортного тарифа.
  2. Завышение страховых платежей за сохранность груза с применением завышенного страхового тарифа.

Значительное отличие стоимости единицы товара (тарифа по услугам) по сравнению с рыночными аналогами.

  • Сопоставление фактической цены товара (услуги) с рыночной
  • Горизонтальный анализ (анализ тренда): анализ объемов закупок и стоимости за единицу товара (cost per unit). Если стоимость страхуемого груза увеличилась на 45% в июне (см. Табл.5), но при этом наблюдается снижение начисленных расходов и тарифа на 30%,то возникают должны возникнуть подозрения в занижении расходов.
  • Вертикальный анализ (анализ структуры расходов): нелогичная корреляция в сравнении с отраслевыми данными, или в сравнении со структурой предыдущего периода.

Таблица 5. Соотношение стоимости страхуемого имущества и начисленных страховых платежей

6 методов технического анализа рынка, которые я попробовал.

Здравствуйте, уважаемые читатели! Эта статья очень полезна для тех, кто не определился с подходом к рынку или ищет новые (для тех, кто на рынок только собирается я писал статью:,в конце неё любопытное видео). Сегодня рассмотрю виды технического анализа рынков, которые я сам изучал и пользовался, некоторые особенности применения того или иного вида, преимущества и минусы разных подходов!

Но сначала давайте прогуляемся по просторам интернета, заглянем на ресурсы биржевой тематики. Что мы там найдём? Мы найдём много интересного хлама! Мы найдём страницы споров на популярных форумах, где СУПЕР трейдеры доказывают друг другу, что их метод лучше! Мы найдём кучи новичков, которые ищут способ дающий хотя бы 80-90% (лучше 101%)прибыльных сделок! Всё это чушь! Запомните, просто вбейте это в своё подсознание. Мы найдём сотни ПАММ-счетов плавно наращивающих баланс на протяжении месяцев, без единой ! Чудо! В такой ПАММ поступают новые деньги начинающих инвесторов, доверяющих управляющему! Всё происходит как в сказке, каждый день деньги растут и люди становятся богаче ничего не делая! Голубая мечта миллионов людей, особенно россиян! 🙂 Но чем всё заканчивается?! Конечно потерей денег! И как иначе?! Результат таких счетов всё равно будет один! Найдите хотя бы один счёт, который так торговал на протяжении 5 лет, может 10! Попробуйте! Нашли. Не задумывались почему? Потому что управляющие не хотят видеть убыточных сделок, не хотят отрицательных эмоций! Все хотят сказку и каждый день с прибылью! Дело в том, что таких методов анализа и торговли не существует! И если вы, начиная читать эту статью, надеетесь здесь их найти – закройте вкладку! Идите на форум или ещё куда, лелейте ваши мечты в своей голове, подпитывая надежду словами горе-трейдеров! Ни один анализ не будет давать 100 % результата, но анализ или метод торговли может дать статистическое преимущество, которое можно реализовать в деньги. Мне не важен график красивой эквити (средств) на счёте, мне важен результат, который я получу в итоге. А вам? Ууу-ффф! Что-то меня распёрло на такие мысли! 🙂

Перейдём непосредственно к теме. Рыночный анализ делится на 2 основных вида, которые применяют как отдельно, так и вместе:

Так как я практикую методы технического анализ рынка и мало знаком с фундаментальным, то остановимся на первом! Далее перечислю методы, которые я попробовал начиная с 2008 года, именно тогда начался мой путь на рынке (в этот миг нахлынувшие воспоминания разбудили в моих глазах моменты прошлых переживаний 🙂 ):

• Графический;
• Индикаторный;
• Волновой;
• Барный;
• Рыночный профиль;
• На основе фьючерсных уровней.

Кстати, большинство трейдеров пользуются именно тех.анализом. Более того, большинство зарабатывающих трейдеров придерживаются мнения, что с помощью технического анализа научится зарабатывать легче, чем с помощью фундаментального( я в том числе! ).

6 методов технического анализа рынка:

1.) Давайте разберём , он наиболее известен, и каждый начинающий трейдер пользуется прежде всего им. Основывается он на фигурах, которые вырисовываются котировками. Разделяют фигуры продолжения тренда и его разворота (как иногда хочется, чтобы тренд был бесконечным (. ), но это несбыточная мечта). Могу выделить то, что не всегда можно разглядеть фигуру, или наоборот можно увидеть её там, где нет на самом деле. Это вносит неясность в классический графический анализ. Как выход: можно разобраться в этом индивидуально, разработав правила, которые помогут исключить неразбериху. Так же замечу, что все фигуры продолжения – это коррекции, появляющиеся на трендовом рынке.

А фигуры разворота не что иное как верхушка движения, где происходит смена направления. Вывод напрашивается сам собой: чтобы эффективнее использовать этот вид технического анализа стоит попробовать отбирать трендовые рынки для следования фигурам продолжения и рынки в боковом движении для ловли разворотов. Это один из вариантов для повышения шансов на успех. Например, сравним EUR/USD и EUR/CHF. Очевидно, что EUR/USD более трендовая пара, нежели EUR/CHF. Более подробной информации полно в интернете, думаю, вам не составит труда её отыскать.

2.) Индикаторный . Название говорит само за себя! За основу при этом анализе берутся , как правило трендовые и осцилляторы. Индикаторы используют различные, выбор зависит от индивидуальных предпочтений трейдера. Этим методом пользуется очень большое количество начинающих трейдеров (часто можно встретить на форумах рекомендации по заключению сделки на основе того, что MACD загнулся вверх! 😀 Я всегда им следую и вам советую! Шутка! 🙂 ). Профессионалы если и используют индикаторы, то скорее для вспомогательных целей. Например, для удобства автоматизации торговли, или для формализации (то есть создания жёстких правил) системы, хотя есть разные примеры.

3.) Волновой анализ часто выделяют как обособленный вид, но я включил его в свой список 🙂 . В начале трейдерского пути глубоко изучал его, примерно на протяжении года. Плюсом является его точность, получалось брать очень хорошие движения с маленьким риском. Из минусов могу выделить субъективность восприятия. Трейдеры по-разному могут смотреть и интерпретировать одну и ту же ситуацию. Так же довольно непросто формализовать и выработать единые правила для системной торговли (но возможно, я до сих пор работаю по одной системе на основе волнового анализа, вполне неплохо). Более подробно ознакомиться поможет интернет, благо информации море! По-моему Б. Вильямс в своей книге «торговый хаос» описал систему торговли на основе волнового анализа.

Почитайте – будет полезно. У неё есть и вторая часть. Ещё могу сказать (палю МЕГА фишку. ), что при желании взять каждое движение у меня получалось не очень результативно! Но если постараться брать какой-то тип волн (например, только 3 волны) и не пытаться понять всю картину, толка будет больше!

4.) Анализ на основе баров. Используются закономерности, которые отражены в разных формах. Наверняка может быть эффективным. Глубоко не вникал в него, но это мне и не потребовалось! Как-то так получилось, что быстренько разработал и протестировал ТС на основе баров, так и применяю её до настоящего времени, прибыльно! Тоже так хотите? Значит — пробуйте, иначе никак! Из известных трейдеров всё тот же Б. Вильямс публиковал стратегию по этим методам, можете поискать в интернете. Возможно Линда Бредфорд-Рашке, точно не скажу. Информация есть, кто хочет – тот всегда найдёт!

5.) Анализ фьючерсных и опционных уровней не очень популярен, особенно у начинающих трейдеров. Для тех, кто в танке: существуют фьючерсный и опционный рынки, на которых среди прочих торгуются фьючерсы и опционы на валюты. Котировки между и её фьючерсом идентичны. Главный фокус в том, что на рынке фьючерсов публикуют информацию о торгах! Чего сколько было куплено, на каких уровнях стоят отложенные ордера и т.д. публикует сайт СМЕ () о прошедшем торговом дне вот в этом разделе (). Как известно, цены меняются от того, что кто-то покупает, или продаёт. Легко догадаться, что зная на каких уровнях сосредоточен большой объём заявок, можно извлечь из этого выгоду. Информации не так много в русскоязычном интернете, но кое-что есть. Я использовал систему на этой основе какое то время, но отказался по причине больших затрат времени на анализ, расчёт уровней и т.д. В настоящее время встречал сервисы и ПО облегчающие данную задачу.

Попробуйте, сам метод по себе очень хороший, ощущается смысл того, что ты делаешь, так как знаешь почему. Ну вы меня поняли, наверное. Появляется психологическое спокойствие, релакс, и душа поёт! 😀

6.) Профиль рынка – похожий вид анализа на предыдущий. Впервые начал его практиковать Стадлмайер, даже книгу написал . Книги вообще отличная вещь (поговорим ещё об этом)! Построен на том, что каждому ценовому уровню соответствует объём сделок, заключённых по этой цене за определённый промежуток времени. Большие объёмы часто совпадают с уровнями поддержки и сопротивления. Для облегчения работы имеется ПО, которое не трудно найти. Принцип, думаю, объяснять не нужно.

Вот эти 6 методов технического анализа я изучал и пробовал, чего и вам советую! Я о том, что нужно пробовать, искать варианты, если не получается. Нужна хорошая торговля, для которой необходим опыт, время и часы, проведённые не с банкой пива на лавочке, а с красными глазами за поиском информации, тестированием систем и т.д.(именно так у меня и было до недавнего времени)

На данный момент я пользуюсь тремя разными ТС, основанными на разных видах технического анализа (волновой, анализ баров, и не знаю как назвать , пускай будет анализ «Х» 🙂 )! Что могу сказать? Не важно каким анализом вы пользуетесь, главное чтобы он вам подходил! Так же необходимо создать ТС на основе этого анализа и беспрекословно следовать ей (если не получается, значит вы уже потеряли деньги, да, так жёстко)! Другую полезную информацию для начинающих собрал в статье, рекомендую изучить, в трейдинге пригодится!

И помните про начало поста, главное результат. Результат превыше всего!

P.S. Надеюсь, пост был полезен для вас, а я постараюсь написать о некоторых методах технического анализа рынка подробнее (с секретами). Успехов в делах! Пока!

И напоследок посмотрите вот это видео! Я несколько раз его пересмотрел, такой адреналин! Сразу захотелось купить такой и промчаться по улицам Ульяновска (по нашим-то дорогам, эх! 🙂 ).

Автор: Иван Мочалов.

Критика, благодарность и вопросы в комментариях приветствуются!:))

Рейтинг брокеров БО с русским языком:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место на рынке! Лидер независимого рейтинга. Самая удобная платформа для новичков.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Надежный и проверенный временем брокер!

Добавить комментарий