Влияние котировок американского доллара на российский фондовый рынок

Рейтинг самых лучших платформ для бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место на рынке! Лидер независимого рейтинга. Самая удобная платформа для новичков.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Проверенный временем брокер!

Рубль и фондовый рынок ускорили падение

На российском рынке усиливаются распродажи. В пятницу, 28 февраля, курс доллара на Московской бирже вырос на 1,43 руб. к закрытию четверга и достиг 67,45 руб. к 12.48 мск. Курс евро впервые с августа прошлого года превысил 74 руб., а к часу дня европейская валюта стоила уже 74,48 руб. (+1,94 руб.).

Индекс Мосбиржи к 13.03 мск обвалился на 5,14% к закрытию четверга до 2765,92 пункта. Долларовый индекс РТС упал на 6,89% до 1290,7 п.

Цена нефти Brent в пятницу опускалась ниже $50 впервые с июля 2020 г. , но к часу дня котировки скорректировались до $50,4 за баррель.

Другие фондовые рынки также продолжают нести потери. Вчерашнее падение американского индекса S&P 500 (-4,4%) и панъевропейского индекса Stoxx 600 (-3,7%) оказалось самым значительным с 2020 г., отмечает в обзоре стратег «ВТБ капитала» Илья Питерский. В пятницу утром азиатские рынки также продолжили снижаться: индекс Shanghai Comp. терял 3,6%, Hang Seng – 2,8%. К часу дня пятницы Stoxx 600 потерял еще 3,8%.

Инвесторы отреагировали на распространение вируса за пределами Китая паникой

Инвесторы все больше опасаются, что эпидемия коронавируса, распространяющаяся за пределами Китая, перерастет в глобальную пандемию, говорит главный аналитик «Нордеа банка» Татьяна Евдокимова: «И если прежде только Китай сокращал производство и ограничивал перемещения, то теперь его примеру могут последовать и другие страны, где зафиксированы вспышки вируса, что может серьезно повлиять на мировую экономику». Все это бьет по мировым цепочкам поставок и, соответственно, показателям реального сектора, одним снижением процентных ставок или вливанием ликвидности в рынки ситуацию особо не поправить, предупреждает Евдокимова. В частности, поэтому усиленно падают и рынки развитых стран, в том числе американский, объясняет она: инвесторы, озабоченные будущим падением прибылей компаний, выходят из акций и устремляются в защитные американские гособлигации и золото. Кроме того, сказался и «перегрев» рынков в том году, напоминает аналитик.

Развивающиеся рынки, как правило, снижаются сильнее в периоды масштабных коррекций и, кроме того, на российские активы влияет падение цен на нефть, которые балансируют на отметке $50 – минимума с конца 2020 г. – и могут уйти ниже, в диапазон $45–50, говорит финансовый аналитик «БКС премьера» Сергей Дейнека. По его мнению, «медвежьи» настроения на российском фондовом рынке также усиливает напряженный геополитический фон, связанный, в частности, с ситуацией в сирийском Идлибе, где вчера вечером из-за авиаудара погибли турецкие военные.

Кроме того, при снижении котировок до определенного уровня у инвесторов срабатывают стоп-лоссы и принудительные продажи приводят к очередному витку падения, указывает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Альфа-капитала» Владимир Брагин. Он опасается, что выход в марте первых макроэкономических данных по влиянию вируса на китайскую экономику может еще больше толкнуть рынки вниз. «Однако нельзя забывать о том, что фондовые рынки в прошлом году значительно выросли и были морально готовы к коррекции, поэтому вирус в какой-то степени стал лишь громким поводом для нее», – говорит Брагин, подчеркивая, что пока коррекция по масштабам ничем не отличается от других, периодически наблюдавшихся на рынках в течение последних лет. Кроме того, встряска, хотя и приведет к ухудшению ситуации в экономике, позволит сгладить системные риски, что, в свою очередь, сильно снижает потенциал рецессии, вызванной внутренними причинами, например, как в 2008 г., рассуждает он.

Приступ паники: что спровоцировало обвал на мировом фондовом рынке

В среду, 26 февраля, торги на мировом фондовом рынке сопровождаются падением биржевых котировок. По итогам азиатской сессии индекс Шанхайской биржи SSE Composite снизился на 0,83% (до 2988 пунктов), южнокорейский KOSPI просел на 1,28% и впервые с декабря 2020 года упал ниже 2077 пунктов. Одновременно японский индикатор Nikkei потерял 0,79% и опустился до 22 426 пунктов — минимальной отметки за последние четыре месяца.

Ценные бумаги дешевеют и на европейских площадках. В середине торгов немецкий индекс DAX опускался на 1,82% — до 12 557 пунктов, а французский CAC 40 — на 1,15%, до 5614 пунктов. В последний раз аналогичные уровни можно было наблюдать ещё в октябре 2020 года. При этом английский индикатор FTSE 100 опустился на 1% и впервые за год достиг отметки 6949 пунктов.

Рейтинг честных брокеров бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место на рынке! Лидер независимого рейтинга. Самая удобная платформа для новичков.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Проверенный временем брокер!

Котировки в Европе и Азии падают вслед за рекордным обвалом американского рынка акций. Во вторник, 25 февраля, в США промышленный индекс Dow Jones рухнул на 3,15% (до 27 081 пункта). При этом с начала недели показатель обвалился почти на 6,6%. Такое двухдневное падение стало максимальным с февраля 2020 года.

Рыночную панику опрошенные RT эксперты связывают с новостями о распространении коронавируса. Так, мировые инвесторы опасаются негативного влияния болезни на мировую экономику.

«Ни у кого нет понимания, как долго может продлиться эпидемия. Если раньше случаи заболевания в основном фиксировались в Азии, то на днях стало известно о вспышке коронавируса в Италии. Это вызвало опасения инвесторов относительно дальнейшего распространения инфекции по другим европейским странам. Экономика Европы и так переживает не самые лучшие времена, а эпидемия может ударить по ней ещё сильней», — отметил в беседе с RT директор офиса продаж «БКС Брокер» Вячеслав Абрамов.

  • Reuters
  • © Kim Hong-Ji

Напомним, в конце декабря 2020 года власти китайской Ухани сообщили о вспышке респираторной инфекции неизвестного происхождения. Как заявили местные специалисты, причиной заболевания стал новый вид коронавируса — 2020-nCoV. На сегодняшний день, по данным Госкомитета по вопросам здравоохранения Китая, число заражённых в КНР превысило 78 тыс., 2715 из них скончались.

Согласно имеющимся оценкам, число заражённых людей в мире превысило 81,2 тыс. За пределами материкового Китая больше всего случаев заболевания зафиксировано в Южной Корее (1261 человек), Японии (877, включая инфицированных с круизного лайнера Diamond Princess) и Италии (374).

«Прежде всего из-за вируса страдают автомобильная промышленность, авиационная, туристическая, люксовая отрасли и ритейл на фоне падения спроса со стороны китайских партнёров. Множество крупных корпораций имеют свои предприятия в КНР, а из-за эпидемии производство в стране пришлось остановить, что будет нести негативный эффект», — подчеркнул Абрамов.

По его словам, в настоящий момент Китай по-прежнему остаётся ключевым торговым партнёром для многих государств. Таким образом, наблюдаемое снижение объёмов производства рискует привести к снижению мирового товарооборота и торможению глобальной экономики.

«Пока, по предварительным оценкам, из-за коронавируса уже в 2020 году мировая экономика может потерять порядка 1,3%, или более $1 трлн», — добавил аналитик.

Снижение доверия

Как отмечают эксперты, поводом для беспокойства мировых инвесторов также стали заявления американских чиновников о вспышке коронавируса в США. Так, 25 февраля директор Национального центра иммунизации и респираторных заболеваний Штатов Нэнси Мессонье назвала распространение болезни в стране лишь вопросом времени. По её словам, американцам стоит «готовиться к тому, что ситуация может оказаться тяжёлой».

«В конечном итоге мы ожидаем увидеть распространение (болезни. — RT) в Соединённых Штатах. Речь идёт не о том, произойдет ли это, а о том, когда это произойдёт и у скольких человек в этой стране будут серьёзные последствия», — приводит ТАСС заявление Мессонье.

Ранее мировые инвесторы считали США страной, менее подверженной влиянию коронавируса, и активно покупали долларовые госбумаги страны. Как объяснил RT портфельный управляющий QBF Денис Иконников, традиционно во время роста неопределённости в мировой экономике игроки инвестируют в золото и долговые облигации Штатов в качестве надёжного средства для сбережения денег.

  • © ADEK BERRY / AFP

В середине февраля растущий спрос на трежерис со стороны мировых инвесторов спровоцировал рекордное укрепление курса доллара на мировом рынке. Так, ещё 21 февраля соответствующий индекс DXY впервые с 2020 года поднимался до уровня 99,9 пункта. Между тем после заявлений Нэнси Мессонье уже на торгах 26 февраля показатель опускался ниже отметки 99 пунктов.

«Инвесторы могли негативно отреагировать на заявление американских властей. Но я не исключаю, что уже сегодня вечером Дональд Трамп попробует успокоить рынки и призовёт инвесторов к снижению паники», — отметил Иконников.

Между тем возможное распространение коронавируса в США может стать одним из факторов снижения доверия к доллару в долгосрочной перспективе как к защитному активу. Об этом в беседе с RT рассказала заместитель руководителя информационно-аналитического центра «Альпари» Наталья Мильчакова.

«В условиях вероятного перерастания вспышки коронавируса в пандемию можно сказать, что уже практически ни один финансовый актив не безопасен для сбережения средств. Относительную надёжность по-прежнему сохраняет лишь золото на фоне того, что многие страны отказываются от долларовых резервов и перекладываются в драгметалл», — пояснила эксперт.

Фондовый рынок как символ несправедливости экономики США

Миллениалы, чьи жизни были определены крахом 2008 года, могут рассматривать успехи Уолл-стрит как катастрофу для нормальных людей.

Если вы следите за Дональдом Трампом в Twitter, вероятно, знаете, что дела на Уолл-стрит идут неплохо. Промышленный индекс Доу-Джонса только что достиг отметки в 29 000 пунктов — число с тремя последовательными нулями Трамп недавно написал в Twitter: «Рынок акций достиг исторического максимума! Как обстоят дела с вашим пенсионным планом 401K? Рост на 70%, 80%, 90%? Только на 50%! Что ты делаешь не так?».

Однако для тех, у кого нет большого портфеля акций, громкие заголовки CNBC могут нести в себе мрачное предзнаменование. В последний раз переполох на Уолл-стрит произошел на фоне применения безответственных финансовых действий из-за чрезмерно слабой нормативной базы. Когда система рухнула, миллионы обычных людей потеряли свои рабочие места и дома.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ

Мы хорошо помним кризисы прошлых лет и знаем их природу. Поэтому создали специальный тест, пройдя который вы узнаете, насколько готовы к новым потрясениям и сможете ли на них заработать.

Среди тех, кто высмеивает этапы развития фондового рынка, а это онлайн-левые и разочарованные миллениалы, реакция, как правило, двойственная. Во-первых, лишь немногие счастливчики действительно выигрывают от роста акций. Во-вторых, взрывной рост рынка – это всего лишь прелюдия к его неизбежному краху. И тогда мы все пострадаем. На первый взгляд, два утверждения кажутся противоречивыми. Фондовый рынок – это «не экономика», до тех пор, пока он действительно остается таким.

Доля правды есть в обоих мнениях. Почти половина американцев не владеет никакими акциями, а самые богатые 10% владеют почти 90 процентами рынка. Между тем, за последнее время не бывало случаев, чтобы рецессия не совпала с падением рынка. Естественно наблюдать за тем, как президент-спекулянт раскручивает и без того исторически высокий «бычий» рынок, и вновь беспокоится о приватизированных доходах и социализированных убытках, которые сопровождают финансовые кризисы.

Здесь следует обратить внимание на два неправильных представления: одно об отношении между акциями и рецессиями, а другое — о связи фондового рынка с финансовой системой в целом. Рецессии, как правило, не становятся следствием падения фондового рынка, и акции могут упасть, не вызывая рецессии. И тот факт, что акции растут в цене, не означает, что финансовый сектор ждут те же махинации, что обвалили экономику в 2008 году.

Для миллениалов — детей финансового кризиса и Великой рецессии — финансовые потрясения и рецессии являются синонимами. Так было не всегда. До 1980-х годов рецессии часто имели реальные экономические причины, такие как скачок цен на нефть. Возможно, они совпадали по времени с рыночными тенденциями на понижение, поскольку инвесторы, предчувствуя проблемы, обычно продают активы. Но это не подразумевает причинно-следственную связь. Люди, хватающиеся за зонтики, не становятся причиной дождя, хотя это может быть верным индикатором того, что приближается дождь. Тем не менее, трудно отрицать корреляцию между падающими акциями и рецессиями. Одно из самых цитируемых саркастических замечаний в экономике гласит, что фондовый рынок предсказал девять из пяти последних экономических спадов. Заметным ложным позитивом стал крах в «Черный понедельник» 1987 года, когда индекс Доу-Джонса упал на 22,6%, не вызвав рецессии.

Однако с 1980-х годов все рецессии действительно имели финансовые причины. В начале 2000-х кризис доткомов заставил компании приостановить инвестиции, что привело к относительно короткому экономическому спаду; в 2007-2008 гг. спусковым механизмом стала комбинация ненадёжных банковских балансов и миллиардов долларов, вложенных в смехотворно сложные финансовые инструменты, связанными с высокорискованными ипотечными кредитами.

Хотя нельзя сказать, что ассоциация рецессий с финансовыми рынками совсем неуместна, было бы точно неуместно отождествлять фондовый рынок со всеми финансами. Активы, обрушившиеся в последний раз, представляли собой безумное сочетание ставок на ипотечные кредиты со ставками на вышеупомянутые ставки, а не сами акции. Наша культурная одержимость индексом S&P 500 превращает его в тотем для всего финансового сектора. Но финансы выходят далеко за рамки биржевого тикера.

В настоящее время мало кто из экономистов может выступить с предостережением, что фондовый рынок, вероятно, является спусковым механизмом рецессии. Например, обозреватель New York Times Пол Кругман приводит в этом отношении типичный кейнсианский довод, что неадекватный спрос вызывает рецессию. Конечно, доминирующие экономисты, как известно, отличаются своей удивительной неспособностью прогнозировать рецессии, и реалии последнего краха просто оказались непостижимыми в соответствии с ортодоксальными экономическими моделями. Есть один ведущий экономист высокого уровня — Роджер Фармер, который настаивает на том, что фондовый рынок вызывает рецессии. Но в целом он не является самым вероятным виновником.

Давайте признаем, что, хотя фондовый рынок не является наиболее вероятной причиной экономического спада, он может стать хорошим флюгером, когда «шторм» в экономике уже наступил. Дает ли нам текущее состояние финансовой системы повод для беспокойства?

Если вы начнете искать тех же виновников, что и в 2008 году, вы будете разочарованы. Благодаря посткризисному регулированию домохозяйства и банки в совокупности имеют гораздо меньше задолженностей, чем в конце 2000-х годов. Финансовым воротилам стало сложнее сбывать фальшивые субстандартные ипотечные кредиты, а банкам запрещено принимать на себя балансовые риски на уровне Хоуи Ратнера. Как недавно отмечала газета Financial Times, «дисбалансы, которые, по-видимому, ускорили крах, были исправлены». Вероятно, это будет слабым утешением для тех, кому говорили, что до последнего кризиса все было хорошо. Мы уже обсудили неблагоприятную репутацию экономистов. Все, что я могу сказать, это то, что очевидное не дает очевидный повод для настороженности.

Если вы ищете что-то действительно вызывающее беспокойство, рассмотрите корпоративный долг. Если домохозяйства и банки не брали взаймы под завязку, то так сделали многие компании. Исследователи из МВФ и Федеральной резервной системы отмечают корпоративный долг как потенциальный риск для экономической стабильности.

Опасение заключается в том, что экономический сбой может привести к полномасштабному кризису, если непогашенный корпоративный долг в размере почти 10 триллионов долларов подвергнется панической распродаже. Это затруднит для компаний заимствование денег, необходимых для инвестирования, что приведет к закрытию предприятий, увольнениям и несчастьям для миллионов людей, как это всегда происходит во время рецессий.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ

Защита капитала до 100%, доходность до 55% годовых, инвестиционные решения от 300 000 руб., на срок от 9 до 12 месяцев!

Как любое единое число, уровень фондового рынка является слишком широким показателем, чтобы охватить все, что мы хотим. Отчасти он отражает хорошие новости: акции растут, когда у многих простых людей есть работа и деньги, чтобы их тратить на такие продукты, как Netflix, штаны для йоги и инсулин. Но акции компании могут также вырасти, когда она берет верх над профсоюзом или находит способ сократить свои взносы по медицинскому страхованию.

Вам не нужно быть марксистом, чтобы высказать последнее соображение. Goldman Sachs продает пакет акций, главной привлекательностью которого является иммунитет к росту заработной платы. Трио экономистов с преобладающим влиянием написали недавно статью, в которой утверждается, что половина роста стоимости акций с 1989 года обусловлена уходом прибыли от рабочей силы к капиталу. С этой точки зрения, стремительно растущий фондовый рынок отражает экономику, в которой работники имеют меньше возможностей добиваться увеличения заработной платы и избегать ненадежных рабочих мест.

Фондовый рынок является подходящим символом несправедливости американской экономики. Трудно обвинить людей в том, что они сделали очевидное наблюдение, что цены акций всегда невероятно высоки накануне краха рынка. В то же время, следующая рецессия, возможно, не будет вызвана падением фондового рынка. И следующий экономический спад, независимо от его происхождения, вряд ли будет напоминать предшествующий, просто потому, что нет ничего аналогичного «субстандартному» пузырю, тайно угрожающему финансовой системе (насколько нам известно). Ненавидьте фондовый рынок, сколько хотите, но не стоит преувеличивать его возможности.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Рейтинг брокеров БО с русским языком:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место на рынке! Лидер независимого рейтинга. Самая удобная платформа для новичков.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Надежный и проверенный временем брокер!

Добавить комментарий